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La inversión inmobiliaria en Europa cae un 13% durante 2019

Alcanza un volumen de 101.800 M€, frente al nivel récord obtenido en 2018

La inversión inmobiliaria en Europa cae un 13% durante 2019

La inversión en inmuebles comerciales durante el primer semestre de 2019 en Europa ha ascendido a 101.800 M€, es decir, un 13% menos en comparación con el nivel récord obtenido en 2018, según la consultora BNP Paribas Real Estate. El descenso se aplica a todas las categorías de activos, excepto a los hoteles, que aumentaron un 26% hasta alcanzar los 10.200 M, cifra que se aproxima al récord alcanzado en 2015 (10.700 M). Todo ello ha sido resultado de varias operaciones importantes llevadas a cabo, entre las que se incluyen portfolios en Italia, Francia y la República Checa. El segmento de oficinas (47.000 M) ha bajado sólo el 6% gracias a dos operaciones de más de 1.000 M desarrolladas en París y a las numerosas operaciones de gran envergadura llevadas a cabo en los principales mercados alemanes. La logística se redujo un 16%, con una inversión de 13.100 M, un 30% más que la media a largo plazo. El segmento retail ha sido el que ha experimentado el mayor descenso (-31%), con una inversión de 16.400 M€, muy por debajo de la media a largo plazo, lo que sugiere una disminución del entusiasmo de los inversores por esta categoría de activos.

Con una inversión de 24.400 M, Alemania (-6%) lidera el mercado europeo. A pesar de la ligera caída, la inversión en el país se ha mantenido en línea con el promedio quinquenal. En las ciudades más grandes (aparte de Berlín, que registró cifras récord), el descenso es consecuencia de la falta de activos y no de la debilitación de la demanda. Aunque normalmente UK es el primero en el pódium, en esta ocasión ocupa un segundo puesto con una inversión de 22.100 M, un drástico descenso en comparación con el primer semestre de 2018 (-33%), pero también muy por debajo de la media a largo plazo. En medio de la incertidumbre existente consecuencia del Brexit, muchos inversores han suspendido sus estrategias hasta que la situación se aclare. Tras la cifra máxima de 34.000 M obtenida en 2018, Francia comenzó el año 2019 de la misma manera (+0%) con 13.700 M invertidos. El mercado estaba impulsado por las oficinas, que representaban el 70% del total. El resto de países europeos han registrado una tendencia al alza, ejemplo de ello es Bélgica (+105%), Italia (+96%), España (+88%), Polonia (+57%), la República Checa (+31%) e Irlanda (+6%). Sólo Holanda (-55%), Luxemburgo (-22%) y Rumania (-65%) han experimentado un descenso en los niveles de inversión.

Desaceleración de la inversión extranjera en Real Estate comercial en Europa

En el primer semestre de 2019, la inversión extranjera en el mercado inmobiliario comercial europeo cayó un 10% en comparación con el mismo período del año anterior. "Los inversores europeos volvieron a destacar, advirtiendo incluso un aumento de su cuota de mercado desde principios de año (45%). Los inversores estadounidenses, tras un pico de actividad seguido de una retirada del mercado en 2016, desde entonces han oscilado en torno a los 25.000 millones de euros anuales. Invirtieron lo proporcional a principios de 2019. Los inversores asiáticos fueron menos entusiastas (-11%) pero han establecido de forma clara su presencia en Europa en los últimos años. Los inversores de Oriente Medio han estado menos presentes en 2019 (-24%), con una inversión muy por debajo de la media a largo plazo", dijo Larry Young, jefe de la división de Inversiones Internacionales del grupo.

La demanda de oficinas sigue siendo elevada en los 15 principales mercados europeos

La implantación de oficinas en los 15 principales mercados europeos se mantiene muy elevada en el primer semestre de 2019, con un total 4,75 millones de m² en manos de terceros durante los seis primeros meses del año. A pesar de una caída del 2% con respecto a 2018, la cifra del primer semestre ha sido la segunda más alta en 10 años. Sin embargo, la cifra global oculta grandes disparidades, ya que algunos mercados muestran una clara desaceleración, mientras que otros siguen batiendo récords.

Así, Varsovia (-12%), el centro de París (-16%), el centro de Londres (-18%) y Ámsterdam (-27%) cayeron, pero se mantienen en línea con sus medias a largo plazo. Las perspectivas para el resto del año siguen siendo buenas para París, con varias transacciones importantes previstas en el segundo semestre, mientras que Londres se encuentra mejor de lo esperado, a pesar de que el plazo de Brexit fijado por la UE se acerca.

Por su parte, los cuatro principales mercados alemanes no parecen verse afectados por la ralentización en Francia, habiendo identificado cifras sin precedentes en Berlín y Hamburgo. También se batieron récords en Bruselas, con una inversión de más del doble frente a 2018 (+125%), así como en Milán (+18%) y Madrid (mejor rendimiento en el primer semestre desde 2007, un 35% más que el año anterior).



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