Proyecto de alojamientos flexibles de Stoneshield en Valdebebas (Madrid)
Los cambios demográficos, la movilidad laboral y la búsqueda de flexibilidad redefinen la oferta residencial en España e impulsan el segmento flex living o alojamientos flexibles. De hecho, los buenos fundamentales del subsegmento animan la inversión, que según las previsiones de la consultora inmobiliaria internacional JLL, podría alcanzar los 314 M€ transaccionados a cierre de año. Esta cifra sitúa este año como el tercer mejor ejercicio desde 2018.
De acuerdo con las cifras analizadas por JLL, España duplicará su stock de plazas para vivienda en formato flexible en los próximos tres años. A las 19.089 camas operativas que hay en la actualidad se sumarán 19.627 hasta cerrar el año 2028 con un total de 38.716 plazas.
Este crecimiento del stock en los próximos tres años dará paso a una nueva etapa de diversificación y consolidación del mercado de flex living, en el que nuevos operadores e inversores aumentarán su peso.
A cierre de octubre de 2025, cinco operadores copan el 53% del stock actual: Be Casa (21%), Livensa Living (10%), Cotown (8%), Smart Rental (7%) y Node Living (7%). Sin embargo, en los próximos años nuevos jugadores ganarán peso. Del análisis de JLL se desprende que de aquí a 2028, operadores como The Flexy Living (con más de 4.000 camas en pipeline), Calido (cerca de 2.000 en proyecto) o Kora (más de 2.000 nuevas plazas previstas) irrumpirán con fuerza en el mercado.
En paralelo, el crecimiento del stock irá acompañado de una evolución en el perfil de los inversores con exposición al segmento. De esta manera, fondos y promotores nacionales ganarán peso en las proyecciones, uniéndose al capital institucional internacional que fue pionero en el desarrollo de esta modalidad de vivienda en España.
A día de hoy, los inversores con más camas en cartera son Greystar (cerca de 4.500, el 23% del parque total), CPPIB (más de 1.850, el 10% de las camas operativas) y Patron Capital (en torno a 1.500, el 8%). Sin embargo, sólo Greystar está entre los cinco inversores con mayor número de plazas en proyecto para los próximos tres años. En este apartado, el capital nacional entra como protagonista con Stoneshield (más de 4.300 camas en pipeline), Kategora (más de 2.000 plazas), Dazia Capital en joint venture con Aermont (rozando las 2.000 nuevas camas) y Twinpeaks (1.200 plazas previstas).
Paola Erhardt, directora de Living de JLL España explica que “el flex living se ha convertido en un segmento muy atractivo para el capital por sus rentabilidades y la solidez de la demanda. Además, va camino de consolidarse como elemento estructural residencial. Esta combinación de factores hace que sea muy atractivo para el capital internacional pero también para inversores nacionales que aumentan su exposición a este mercado. Esperamos unos ejercicios de mucho dinamismo”.
Las grandes ciudades concentran el mayor número de camas tanto en stock como en pipeline y, entre ellas, destaca especialmente Madrid: la capital concentra el 60% de las plazas actuales –11.375– y el 72% de las camas en construcción –más de 14.000–. Barcelona, con cerca de 3.300 camas operativas y casi 1.800 en proyecto; y Valencia –1.500 plazas en stock y más de 1.000 en pipeline– cierran el pódium. El fuerte peso de la capital refleja un sector aun por expandirse en el resto del país.
Si bien Madrid es la gran protagonista, otras capitales de provincia con sólidos fundamentos demográficos y un marcado dinamismo económico están registrando un creciente desarrollo de proyectos de flex living. En Málaga, JLL prevé un incremento de 1.300 camas, que se sumarán a las más de 800 ya operativas. En Sevilla, los proyectos en marcha añadirán alrededor de 500 nuevas plazas, mientras que en Guipúzcoa se incorporarán más de 200 camas, elevando su stock total hasta las 860 en los próximos años. Pamplona y Alicante, despuntan como ubicaciones con un volumen significativo (ambas en torno a 150) de plazas en desarrollo.