La multinacional canadiense de servicios profesionales Colliers, conocida en España principalmente por su actividad en consultoría inmobiliaria, pero que en Norteamérica cuenta con una sólida plataforma de servicios de ingeniería, mantiene negociaciones en exclusiva con el fondo A&M Capital Europe (AMCE) para la adquisición de la división de ingeniería de Ayesa.
Colliers, que capitaliza en el Nasdaq de Estados Unidos más de 7.000 M USD, expandiría con esta operación sus capacidades en ingeniería tanto en Europa como en Latinoamérica. Este área de Ayesa, que se organiza en tres divisiones (ingeniería civil y arquitectura, industrial y aeronáutica y defensa), aportó 251,47 M€ a la facturación del grupo en 2024, que creció casi un 12% hasta consolidarse en 800,72 M€. No obstante, la ingeniería aporta aproximadamente el 50% del Ebitda. Por ello, la valoración de esta rama se sitúa por encima de los 500 M€.
AMCE entró en Ayesa en 2021 y desde entonces ha contribuido a triplicar su tamaño, con un crecimiento aún mayor del beneficio bruto de explotación. La gestora británica controla el 67% del grupo, mientras que el 33% restante pertenece a la familia Manzanares, fundadora de Ayesa en 1966, que lidera la gestión.
Por otro lado, un consorcio integrado por la Fundación BBK, Kutxabank y el Gobierno vasco -a través del Instituto Vasco de Finanzas (IVF)- ha ganado la exclusividad para negociar la compra de la división de servicios tecnológicos de Ayesa, con una valoración por encima de los 450 M€. La intención de este grupo es recuperar el arraigo vasco de una de las principales empresas de la rama: la antigua Ibermática, integrada bajo el paraguas de Ayesa desde 2022.
De este modo, la valoración del grupo Ayesa en su totalidad, deuda incluida, se ha situado en torno a 1.000 M€. La intención de AMCE es firmar los acuerdos de compraventa antes de finales de año, fecha en la que vencen los acuerdos de exclusividad.
Ambos procesos discurren en paralelo porque aún se debe ejecutar la separación (carve out) de ambos negocios y repagar la deuda del grupo a Pemberton, que financió la entrada de AMCE en el capital del conglomerado. Por el momento, queda por resolver el papel de la familia Manzanares tras el cierre de las operaciones.
Ayesa prevé cerrar el año 2025 con una facturación que alcance los 900 M€, y un Ebitda en torno a los 100 M€. El grupo emplea a unos 13.000 profesionales y tiene presencia directa en 24 países de Europa, América, África, Asia y Oceanía. A cierre de 2024, su cartera contratada era de casi 1.500 M€.