El Palacio de Bustamante ha paralizado la obras que comenzó a principios de 2012 para reformar el interior del inmueble del siglo XV a la espera de que se tramiten los últimos permisos necesarios para continuar con la adecuación a su próximo uso hotelero. El propietario del establecimiento, Vicente Fernández Manso, lo adquirió a los descendientes del barón de Covadonga para utilizarlo como vivienda particular. No obstante en 2010 anunció que lo reconvertiría en hotel a iniciativa particular en un 4E de 17 habitaciones cuya operación independiente se realizaría a través de la limitada Palacio de los Bustamante.
Las obras, presupuestadas en 1,8 M€, se prevé que finalicen en 2013. El inmueble dispone de 2.200 m2 de superficie, que albergarán un spa de 450 m2 , una vinoteca, dos terrazas y 3 de sus 17 habitaciones serán suites. Además habrá una habitación reliquia en la que se alojó Santa Teresa de jesús y que se ha consesrvado tal cual como atracción turística.