La consultora Horwath HTL ha asesorado a Magg Capital y Onix Capital Partners en la estructuración, negociación y cierre de una financiación de 17,8 M€ para el desarrollo del futuro hotel ‘Akeah El Prat’. Como se recordará, el pasado mes de julio, Alimarket Hoteles publicaba que SmartRental Group, especializado en alojamiento de media y larga estancia, firmaba un contrato de arrendamiento para explotar este futuro establecimiento hotelero que se inaugurará en 2028 en El Prat de Llobregat (Barcelona). El establecimiento de nueva planta tendrá 4 Estrellas y 161 habitaciones. Será el tercer activo de SmartRental en la provincia barcelonesa, el primero bajo su marca hotelera ‘Akeah’.
Los fondos Magg Capital y Onix Capital Partners promueven al 50% este proyecto, al que destinarán una inversión total de 30 M€. Las firmas han comprado el suelo para desarrollar el inmueble. La operación asesorada por Horwath HTL está estructurada como un préstamo promotor, convertible en préstamo hipotecario a largo plazo al finalizar las obras. La financiación ha sido concedida por una entidad bancaria andorrana, directamente a la sociedad promotora del activo, Delta del Llobregat Hotel.
En concreto, la operación asesorada por Horwath HTL se ha estructurado como un préstamo promotor que financia la fase de construcción y que, una vez terminadas las obras, se convierte en un préstamo hipotecario a largo plazo sobre el hotel en explotación, sin necesidad de negociar una nueva financiación a la finalización de la construcción.
Este diseño da respuesta a uno de los principales riesgos de cualquier desarrollo hotelero: la refinanciación en el momento de la entrega. En una estructura convencional, el promotor debe sustituir el préstamo de construcción por una financiación hipotecaria cuando el hotel todavía no tiene histórico operativo y en unas condiciones de mercado que nadie puede anticipar. La fórmula acordada fija desde el origen el marco financiero del activo terminado, aporta visibilidad sobre el coste de la deuda durante toda la vida del proyecto y permite a los promotores concentrarse en la ejecución de la obra y en la puesta en marcha del hotel, incluyendo además una bonificación en el spread una vez completada la obra, y justificada una certificación energética A.
“Financiar un hotel de nueva construcción exige algo más que un buen activo. Requiere una estructura que acompañe al proyecto desde el primer día de obra hasta su estabilización. En ‘Akeah El Prat’ confluyen una ubicación con fundamentales sólidos, unos promotores con capacidad acreditada y un operador especializado, y hemos trasladado esa solidez a una financiación que cubre todo el ciclo del activo hasta su consolidación futura”, señala Antoni Cuadrada, Senior Advisor y Head of Capital Markets de Horwath HTL en España.
El hotel ‘Akeah El Prat’ contará con 12.600 m² construidos, distribuidos en dos edificios de siete y cuatro plantas, con vistas a la costa de Barcelona y al espacio natural protegido del Delta del Llobregat. Todas sus habitaciones dispondrán de terraza privada, y el hotel incluirá restaurante, salas de reuniones, gimnasio, piscina exterior, solárium y aparcamiento, entre otros servicios. El diseño arquitectónico es obra de GCA Architects, con interiorismo de Kardham, y el proyecto aspira a obtener la certificación de sostenibilidad BREEAM Excellent.
Magg Capital gestiona una cartera de 23 activos, siete de ellos en desarrollo, mientras que Onix Capital cuenta con 16 activos en desarrollo y promoción en los segmentos comercial y hotelero, entre otros. Ambos inversores compartirán al 50% la propiedad del hotel de El Prat de Llobregat.
Los inversores han elegido esta ubicación para el futuro activo al encontrarse cerca del aeropuerto Josep Tarradellas Barcelona-El Prat, que cerró 2025 con un récord de cerca de 57 M de pasajeros. Aena prevé superar los 60 M de pasajeros en 2026. Para dar respuesta a esa demanda, Aena tiene aprobado un plan de ampliación de unos 3.200 M€, que incluye la prolongación de la pista del mar, una nueva terminal satélite y la remodelación de las terminales T1 y T2. Las obras se incluyen en el periodo regulatorio 2027-2031 y, según el presidente de Aena, la ampliación estará terminada en 2036.
Junto a la demanda aeroportuaria, el entorno del hotel concentra actividad empresarial vinculada a grandes empresas del sector de la automoción, así como logística y ferial, con el recinto de Gran Vía de Fira de Barcelona a pocos kilómetros. “Esta combinación de segmentos (viajeros en tránsito, viaje corporativo, congresos y turismo urbano) favorece una ocupación más estable a lo largo del año que la de los destinos puramente vacacionales”, explican desde Horwath HTL. La operación se cierra, además, en un mercado de inversión hotelera especialmente activo. Según fuentes del sector, en el primer semestre de 2026 se invirtieron en España 2.460 M€ en activos hoteleros, un 26,5% más que un año antes, de los cuales 281 M correspondieron a suelos para nuevos desarrollos. “En este contexto, la capacidad de estructurar financiación bancaria para proyectos de nueva construcción se ha convertido en un factor decisivo para que los proyectos lleguen a ejecutarse”, añaden desde la consultora.
Horwath HTL cuenta con una red internacional de consultoría con más de 52 oficinas. Se especializa en los segmentos de hotelería, turismo y ocio, y forma parte de Crowe Global, red global con más de 6,5B$ de facturación al cierre de 2025. En España, su área de Capital Markets está liderada por Antoni Cuadrada, Ángel Pérez, Mariona Falgueras y Jesús Taltavull, y asesora a propietarios, promotores, inversores privados e institucionales, además de a operadores hoteleros, ya sea en materia de debt advisory, como en transacciones corporativas y estructuración de adquisiciones tanto de single assets como portfolios hoteleros.