Los inversores inmobiliarios consolidan a España como uno de los mercados más atractivos puesto que la primera mitad del año se cierra con la cifra más alta de la serie histórica, más de 10.000 M€ transaccionados y un 50% por encima del mismo periodo del año anterior, según confirman las cifras recopiladas por la consultora inmobiliaria internacional JLL.
Los expertos afirman que el contexto internacional marcado por la incertidumbre geopolítica no está teniendo un impacto significativo en la actividad inversora y sus efectos macro están siendo mejor absorbidos por la economía española que por otras economías del entorno. También comentan en su comunicado que a ello se suman tendencias demográficas favorables, como el crecimiento de la población en las principales áreas urbanas, la atracción de talento internacional y el envejecimiento de la población.
El motor principal de este crecimiento ha sido el segmento de living, que ya representa el 44% de la inversión total con más de 4.375 M€ acumulados. Dentro de este grupo, el multifamily ha registrado un comportamiento histórico con un aumento del 625% respecto al primer semestre de 2025. Este dinamismo se refleja en el cierre de ocho operaciones que han superado los 100 M€, entre las que destaca la adquisición de 5.000 viviendas por parte de Brookfield por un valor superior a los 1.000 M€ y la adquisición de otro porfolio por parte de Hoopp (Healthcare of Ontario Pension Plan) por más de 600 M€. Además, el segmento de vivienda asequible alcanzó un récord anual de más de 800 M€ en solo seis meses.
En el resto de subsegmentos del living, el segmento healthcare lideró el crecimiento con 485 M€, un 47% más que un año antes; el envejecimiento de la población sostiene el interés inversor, aunque la escasa oferta a la venta y la distancia entre las expectativas de precio de compradores y vendedores siguen frenando los volúmenes.
Las residencias de estudiantes (PBSA) transaccionaron 201 M€, un 14% menos, una caída achacable a la falta de producto y no a un menor apetito, ya que la demanda estructural supera con holgura a la oferta disponible. El flex living, por su parte, cerró el semestre con 176 M€, un 71% más, con dinamismo no solo en activos operativos sino también en compra de suelo y reconversión de oficinas, lo que afianza su potencial de crecimiento a medio plazo.
La inversión inmobiliaria en oficinas alcanzará los 1.900 M€ en el primer semestre, un 10% más que un año antes. España sigue ofreciendo oportunidades claras a los inversores, pero el ajuste de las expectativas de precio y la falta de producto de calidad en ubicaciones prime frenan los cierres. Barcelona concentró alrededor del 45% del volumen total en el sector, registrando un crecimiento interanual de más del 30%.
El retail acumulará una inversión en torno a 1.675 M€, un 11% más que entre enero y junio de 2025. Los centros comerciales concentrarán el 51% del volumen. Entre las principales operaciones cabe destacar la compra por Ares de una cartera de parques comerciales a Castellana Properties por 279 M€. El volumen de inversión logística también crecerá hasta 779 M€. Las transacciones de grandes portfolios han impulsado los volúmenes y suponen el 40% del volumen.
La inversión en el sector hotelero cede un 14%, hasta 1.431 M€, pero conserva su condición de segmento de referencia y acumuñará el 14% de la inversión total. El tirón turístico y el papel de España como destino refugio frente a la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio sostienen el apetito comprador.