El consejo de administración de Deoleo da inicio a la operación acordeón, que supondrá una reducción a cero del capital -ahora de 2,81 M€- y las reservas -de 294,35 M€- y una ampliación de nominal de 50 M€. En su sesión de ayer (7 de mayo), dicho órgano decidió el precio de la ampliación, que será de 0,10 € por acción. De este importe, 0,098 € corresponderá a la prima de emisión y 0,002 € al nominal. Por tanto, los futuros títulos tendrán el mismo nominal que las acciones actuales, un valor implantada en julio de 2019, cuando el nominal se redujo de 0,10 € a 0,002 €, en la operación de amortización de capital efectuada para enjugar las pérdidas de la matriz en 2018.
Dada la inyección buscada, de 50 M€, y el precio fijado, Deoleo emitirá 500 M de títulos. "Cada acción actualmente en circulación otorgará un derecho de suscripción preferente. Serán necesarios necesarios 59 derechos para suscribir 21 accciones. Deoleo está actualmente trabajando en la elaboración del folleto informativo que definirá los términos y condiciones específicos de la ampliación de capital y deberá ser aprobado y registrado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores. La compañía confía en poder completar la operación en el segundo trimestre del año".
Entonces, conforme a lo pactado con la banca, entrará en vigor el acuerdo de refinanciación de la deuda (575 M€), rubricado en septiembre. Así las entidades financieras canjearán en acciones 283 M€ y reunirán el 49% del capital de Deoleo Holding y Deoleo Global (la futura cabecera comercial) y la deuda se reducirá a 242 M€. Los actuales accionistas, los preferentistas que pudieran concurrir en el tramo correspondiente y otros posibles partícipes sumarán el 51%. De momento, se tiene asegurada la concurrencia de CVC, primer accionista de Deoleo, que se ha comprometido a aportar hasta un máximo de 40 M.
"El precio de la ampliación de capital de Deoleo no es bueno ni malo en si mismo, porque no va a haber referente, pues antes se van a amortizar las acciones actuales. Pero sí es bueno, en relación a la cotización y al valor esperable de la compañía. Con la cotización de hoy, la compañía vale 65,47 M€. Cuando comiencen a cotizar los futuros títulos, con un valor de salida de la compañía de 50 M€ -el importe de la inyección de capital-, el valor de Deoleo aumentará porque su situación será mejor, por tener menos deuda, etc. Lo normal es que la compañía vaya para arriba", trasladan a Alimarket fuentes del mercado. "La emisión con prima es un recurso cada vez más utilizado, pues supone una reserva a futuro para responder a contingencias (compensar deuda, etc.) y se puede utilizar también para premiar a los accionistas con dividendos, etc.", se explica en relación al alto porcentaje que la prima de emisión va a representar en la ampliación de capital de Deoleo.
Por otro lado, el consejo decidió incrementar de cinco a diez años el plazo de vencimiento de los warrants. Estos títulos compensarán a futuro a los actuales accionistas de Deoleo que no participen en la ampliación y reservarán para este colectivo el 10% de la plusvalía obtenida en una posible venta de Nueva Deoleo o en una desinversión sustancial de activos; siempre y cuando el valor de la transmisión supere los 575 M, es decir, el importe total de la deuda antes de ejecutarse el acuerdo de refinanciación.