El mercado inmobiliario español ha iniciado el ejercicio 2026 alcanzando un volumen de inversión de 5.482 M€ durante el primer trimestre, según la consultora JLL. Esta cifra representa un incremento del 105% respecto al mismo periodo del año anterior. El crecimiento viene impulsado principalmente por los segmentos de multifamily, oficinas y retail, en un contexto de fuerte reactivación de la actividad inversora y creciente apetito por activos de calidad.
Por segmentos, el Living es el que mayor volumen ha concentrado a lo largo de los primeros tres meses del año, con una inversión de más de 2.200 M€, un incremento del 404% respecto al primer trimestre del pasado año. Con este volumen, Living continúa su consolidación como uno de los grandes motores del mercado inmobiliario, representando aproximadamente el 40% de la inversión total registrada en el primer trimestre del año.
En los subsegmentos, el segmento multifamily ha alcanzado los 1.401 M€ con un incremento de más del 300% respecto al mismo período que en 2025. El subsegmento Healthcare ha experimentado el mayor crecimiento relativo: transaccionando 471 M€ frente a los 42 M€ del año anterior (+1.029%). Según aseguran desde la consultora, "este apetito inversor se ve respaldado por tendencias demográficas de largo plazo vinculadas al envejecimiento de la población".
La inversión en flex living en España se sitúa en el primer trimestre de 2026 en torno a 154 M€ y las transacciones producidas en el segmento PBSA (Purpose Built Student Acomodation – Residencias de Estudiantes) suman 180 M€, frente a los 65 M€ registrados en el mismo periodo del año pasado. Este crecimiento se apoya en el interés sostenido por parte del capital institucional, en un contexto caracterizado por unos fundamentales sólidos, con una oferta limitada en relación con la elevada demanda, especialmente en los principales mercados universitarios.
El mercado de inversión en oficinas ha cerrado el primer trimestre con 1.121 M€ invertidos, un incremento interanual del 249%. A pesar de las tensiones geopolíticas, la percepción del mercado permanece estable y los inversores identifican grandes oportunidades en España, aunque la materialización de ciertas operaciones podría prolongarse debido a las estrategias más cautelosas de algunos compradores.
En cuanto al perfil inversor, el capital institucional ha liderado la actividad trimestral con el 41% del volumen, seguido por los gestores de inversión con un 23%. Los inversores privados, que representan el 19%, han adoptado una posición más conservadora ante el contexto actual. Respecto a la tipología de activos, la calidad y ubicación continúan siendo factores determinantes: los productos Core y Core+ representan el 63% del volumen invertido, mientras que los activos Value Add, favorecidos por operaciones de cambio de uso, acumulan un 25% de cuota.
El volumen de inversión en retail en España ascendió en torno a 1.044 M€ en el primer trimestre de 2026, lo que supone un 14% más en la comparativa con el mismo período del año precedente; con los centros comerciales como protagonistas del mercado que concentran el 65% del total invertido.
La inversión en el sector hotelero en España alcanza en el primer trimestre de 2026 en torno a 775 M€, lo que representa un incremento del 35% respecto al mismo periodo del año anterior. Con este volumen, los hoteles concentran aproximadamente el 14% de la inversión total, consolidándose como uno de los segmentos más dinámicos del mercado inmobiliario.
El volumen de inversión en el sector logístico en España ascendió en torno a 332 M€ en el primer trimestre de 2026. Esta cifra supone un descenso del 20% en la comparativa anual. No obstante, se han identificado mayor número de transacciones, pero de menor volumen respecto al mismo período de 2025.