KKR está preparando la refinanciación de Telepizza a través de una potencial emisión de obligaciones senior que, vinculada al control accionarial sobre el grupo de restauración, ascendería a aproximadamente un importe de 335 M€. Dicha emisión estará "destinada a inversores cualificados, tendría un vencimiento a siete años y covenants habituales en este tipo de operaciones", según comunica la compañía. Está previsto asimismo que las obligaciones se admitan a negociación en la Bolsa de Luxemburgo.
Esta operación estaría destinada a refinanciar la deuda existente del Grupo Telepizza y a financiar parcialmente el pago de un dividendo extraordinario para todos los accionistas con cargo a reservas disponibles y, en el supuesto de que la nueva financiación se obtenga con anterioridad a la adquisición de Telepizza por parte de KKR, la deuda será contraída por una filial del grupo comprador que, finalizada la transacción empresarial, pasará a formar parte del Grupo Telepizza. A 31 de diciembre de 2018, la deuda bruta consolidada de Telepizza ascendía a 200,9 M€, mientras que la deuda neta (restando el saldo de caja) era de 144 M€, con un ratio de apalancamiento de 2,2 veces el ebitda. Con una deuda que se elevará a 335 M€, el grupo pasará a tener un ratio de apalancamiento de 4,5 veces su ebitda.