El pasado viernes, día 30 de abril, entró en vigor el nuevo contrato de reestructuración financiera de Natra, tal como se preveía y un año antes de la fecha prevista en el contrato firmado en marzo de 2010 . Entre ambos, su filial Natraceutical -hoy integrada en la nueva Laboratorio Reig Jofre- canceló su deuda; Natra obtuvo la novación de su contrato sindicado en septiembre de 2013, recibió una línea de circulante de 12,5 M€ en octubre de 2014 e incumplió algunos covenants a 31 de diciembre de 2014; un nuevo escenario en la chocolatera derivado básicamente de la senda alcista de las materias primas y los recursos destinados por Natra a su nueva fábrica de Canadá.
El nuevo contrato supone la reestructuración de la deuda financiera de la compañía -cifrada en 161,10 M€ el 31 de diciembre de 2014-; una aportación adicional de 36,3 M€, incluyendo 10,2 M€ de la financiación obtenida en octubre; y contempla una comisión de 5 M€ para las entidades que conforman el tramo C1, que se describe más adelante. Además, requiere de Natra una reducción de capital de 50,80 M€, mediante el recorte del valor nominal de los títulos -ahora de 1,2 €- en 1,07 €, para quedar en 0,1332 €/acción. De ese modo, el capital de la compañía pasaría del importe actual de 56,97 M€ a 6,32 M€. Igualmente, se impone la emisión de obligaciones convertibles en acciones, programa con un importe mínimo de 52,86 M€, cuantía equivalente a la suma del Tramo A, el 5% de ese tramo, el tramo C1 y la comisión de reestructuración. La relación de la conversión será de 1.000 acciones de Natra (de 0,1332 € de nominal) por cada obligación de 133,2 € de nominal. Merced a esa disposición de Natra a la reducción de capital y emisión de obligaciones, algunas de las entidades ha asumido el compromiso de aportarle después una nueva línea para financiación de circulante por valor de 5,2 M€.
Dicho contrato se estructura en dos contratos a largo plazo, ambos con un periodo de duración de siete años. El primero, sin recurso a filiales de Natra, tiene un importe de 56,20 M€ y se divide en dos tramos, uno (Tramo C1) de 9,76 M€ y otro (Tramo C2) de 46,44 M€. El segundo contrato (Midco), sí compromete a subsidiarias de Natra: de hecho, se supedita a la constitución de una nueva filial al 100%, a la que se aportarán determinadas filiales actuales y que será la deudora de dicho paquete de financiación. Éste tiene un importe total de 107,5 M€, dividido en un tramo (A) de 36,3 M€, que se amortizará semestralmente -comenzando el 30 de junio de 2017-, y un tramo (B) de 71,20 M