El grupo estadounidense RockTenn ha adquirido a su compatriota Smurfit-Stone Container (SSCC), dando lugar al segundo mayor productor de cartón ondulado en Norteamérica con unas ventas anuales del orden de los 9.000 M$ (unos 6.600 M€ al cambio actual). La operación está valorada en unos 3.500 M$ (un 50% en metálico y un 50% en acciones de RockTenn), lo que representa una prima del 27% sobre la cotización de los títulos de SSCC el pasado 21 de enero.
Como parte de la compra, Rock Tenn asume la deuda neta de la adquirida (700 M$) y el pasivo de pensiones (1.100 M$, o 700 M$ después de impuestos). El precio de la compra, incluídas estas dos contingencias, representa 6,1 veces el ebitda anualizado del último trimestre de SSCC en 2010. Una vez concluya la adquisición, los actuales accionistas de RockTenn controlarán el 56% de la compañía resultante y los de SSCC el 44% restante.
La nueva compañía contará con capacidad de producción para 9,4 Mt (7,5 Mt de cartón ondulado), de los que 7 Mt será aportados por SSCC y 2,4 Mt por RockTenn. La compra le permitirá a esta última expandir sus actividades en el Medio Oeste y Costa Oeste estadounidense, así como equilibrar el mix de materia prima producida, que pasa a estar compuesto por un 55% de fibra virgen y 45% de fibra reciclada.
Con sede en Norcross (Georgia), que a su vez lo será de la nueva compañía, RockTenn factura unos 3.000 M$ anuales, con 10.400 empleados y localizaciones en EEUU, Canadá, México, Chile y Argentina; mientras que SSCC, con sedes en Creve Coeur (Missouri) y Chicago (Illinois), facturó 6.300 M$ en 2010 .