La multinacional neerlandesa Akzo Nobel y la estadounidense Axalta Coating Systems, ambas especializadas en el negocio de pinturas y recubrimientos, han llegado a un acuerdo definitivo para fusionar sus negocios, mediante un intercambio de acciones, que les permitirá crear una gigante mundial con un valor de mercado de 25.000 M$ (unos 21.500 M€).
Hay que recordar que ambas compañías estuvieron a punto de fusionarse en 2017, pero Axalta frenó la operación ante la llegada de un posible comprador (Nippon Paint Holdings), adquisición que finalmente tampoco cuajó.
Según los términos del acuerdo, aprobado por los consejos de ambas compañías, los accionistas de Axalta recibirán 0,6539 acciones de AkzoNobel por cada uno de sus títulos, valorando éstos en unos 42,76 €, lo que representa una prima cercana al 51% sobre el último día de cotización de las acciones de Axalta. Además, los accionistas de Akzo Nobel recibirán un dividendo especial de hasta 2.900 M€, al que habrá que descontar cualquier dividendo que hayan recibido antes de completarse el acuerdo en 2026. De este modo, los accionistas de AkzoNobel tomarán el 55% de la nueva compañía y los de Axalta el 45% restante.
Ambas empresas esperan que la transacción se cierre a finales de 2026 o principios de 2027, una vez haya sido aprobada por los accionistas de ambas compañías, reciba las autorizaciones reglamentarias necesarias, la autorización para que las acciones de la empresa combinada coticen en la bolsa de Nueva York, el pago del dividendo especial por parte de AkzoNobel a sus accionistas y el cumplimiento de otras condiciones habituales.
Ventas anuales de 15.000 M€ y mas de 47.000 empleados
La fusión entre AkzoNobel y Axalta dará lugar a una nueva compañía con una amplia oferta de recubrimientos, con franquicias de primer nivel en los sectores de recubrimientos en polvo, aeroespacial, repintado, movilidad, marítimo y protector, recubrimientos industriales y pinturas decorativas. En total, ofrecerá más de un centenar de marcas reconocidas, con 173 plantas de fabricación y 91 centros de I+D en todo el mundo. La facturación agregada de ambas multinacionales alcanzó los 15.323 M€ en 2024, con un ebitda de 2.441 M€ y una plantilla de 47.800 empleados.
Se espera que la combinación genere sinergias antes de impuestos de aproximadamente 600 M$ y que el 90% de las sinergias se alcancen en los tres primeros años tras el cierre de la transacción. Las sinergias previstas están identificadas y son viables, y se derivan principalmente de la optimización de las compras, la eficiencia de los gastos generales y administrativos, la optimización de la huella y la mejora de la gestión de la cadena de suministro.
Una vez completada la operación, la empresa fusionada contará con un consejo de administración de un solo nivel, presidido por Rakesh Sachdev, actual presidente del consejo de administración de Axalta. Ben Noteboom, actual presidente del consejo de supervisión de AkzoNobel, ocupará el cargo de vicepresidente. El consejo estará compuesto por 11 consejeros: cuatro de cada empresa y tres miembros independientes. El actual director ejecutivo de AkzoNobel, Greg Poux-Guillaume, ocupará el cargo de director ejecutivo de la empresa fusionada, mientras que el actual director ejecutivo de Axalta, Chris Villavarayan, ocupará el cargo de director ejecutivo adjunto. El actual vicepresidente sénior y director financiero de Axalta, Carl Anderson, ocupará el cargo de director financiero de la empresa fusionada.
La empresa fusionada adoptará un nuevo nombre y símbolo bursátil, que se anunciarán a su debido tiempo, y tendrá sedes duales en Ámsterdam y Filadelfia. Se organizará bajo una sociedad holding neerlandesa con residencia fiscal en los Países Bajos. Tras un período de cotización dual en Euronext Ámsterdam y la Bolsa de Nueva York (NYSE), las acciones ordinarias de la empresa fusionada cotizarán exclusivamente en la NYSE.
Greg Poux-Guillaume, director ejecutivo y presidente del consejo de administración de AkzoNobel, ha señalado que “esta fusión nos permitirá acelerar nuestro crecimiento al aunar tecnologías, experiencia y un equipo humano altamente complementarios para desarrollar todo nuestro potencial conjunto”, Por su parte, Chris Villavarayan, CEO and de Axalta, ha manifestado que “a medida que nuestro sector continúa creciendo y evolucionando, esta unión con AkzoNobel nos permite hacer lo mismo, con una mayor ventaja competitiva y nuevas vías y oportunidades de crecimiento. Juntos, AkzoNobel y Axalta están en una posición privilegiada para consolidar un camino rentable y sostenible como líderes en la industria de los recubrimientos”.
Destacada presencia en España
Ambas compañías cuenta con filiales en España. AkzoNobel opera a través de Akzo Nobel Coatings, fabricante y comercializadora de enseñas tan reconocidas como Bruguer y Titanlux. Con sede en Barcelona, esta fabricante de pinturas, esmaltes, sellantes, adhesivos y barnices, dispone de plantas de producción en Barcelona, Porriño (Pontevedra), El Prat de Llobregat (Barcelona), Vilafranca del Penedès (Barcelona) y Vallirana (Barcelona), además de un almacén de productos acabados en Zaragoza. En 2024 la filial española ingresó 465 M€, con 1.423 trabajadores.
Por su parte, la multinacional estadounidense especializada en pinturas industriales, para arquitectura y construcción y automoción y maquinaria, opera a través de Axalta Coatings Systems. La compañía dispone de instalaciones centrales en San Cugat del Vallès y sucursales en Madrid, Asturias y Castellón, con centros de servicio, formación e instalaciones de almacenamiento. La filial facturó 105 M€ en 2024, con 468 empleados.
