La inversión en residencias de estudiantes en España alcanzará los 1.500 M€, según se desprende del 'Informe Residencias de estudiantes. Radiografía de un sector en crecimiento' elaborado por la consultora inmobiliaria internacional Jones Lang LaSalle. En esta cifra de inversión se incluyen los cerca de 900 M€ que pagará el gestor de fondos neerlandés PGGMpor el porfolio de Resa.
Madrid y Barcelona obtienen la mayor parte de la inversión en España (57% desde el último trimestre de 2021 hasta el tercer trimestre de 2022), pero la actividad inversora es cada vez más intensa en otras provincias que cuentan con centros universitarios de referencia como Sevilla, Valencia, Granada, Zaragoza, Málaga o Salamanca, entre otras. Cabe destacar, por ejemplo, la intensa actividad de inversión en Sevilla, que desde 2021 ha sido, tras la Comunidad de Madrid, la provincia con mayor número de operaciones registradas, con un total de seis operaciones que suman un volumen superior a 110 M€.
La realidad actual del mercado viene marcada por la escasez de producto a la venta, lo que está impulsando a los inversores a comprar proyectos de residencias futuros o en construcción. En este sentido, el 34% de la inversión desde el último trimestre de 2021 se ha realizado bajo estructuras de forward purchase o forward funding.
Los inversores neerlandeses son, según el informe, con un 27% del total de camas operativas y en proyecto, los mayores tenedores a nivel nacional, seguidos por los estadounidenses, con un 22%. El peso de los inversores españoles en el stock de camas operativas es del 9%. Por tipología del inversor, los gestores de fondos acaparan el 46% del producto operativo y en construcción, seguidos por los fondos de pensiones, quienes representan el 28%.
En la actualidad, Resa, MiCampus, Livensa Living, GSA-Yugo y Xior Student Housing son los cinco operadores con mayor número de camas en gestión. Seguidamente a estos encontrarnos la Universitat Autónoma de Barcelona, siendo esta la entidad pública con mayor número de camas bajos gestión.
Pese al aumento de la oferta, las plazas en residencias de estudiantes siguen siendo insuficientes en España. Si la oferta de camas en 2021 fue de 102.707 plazas, el número total de estudiantes durante el curso 2020-2021 fue de casi 1,4 millones, lo que deja una tasa de 14 estudiantes por cama, o una tasa de provisión del 7,3%. Se estima que de cara al curso 2025 la capacidad total aumentará hasta cerca de las 123.000 plazas. La nueva oferta no será exclusiva de las principales ciudades (Madrid y Barcelona), sino que se extenderá por toda la geografía española
Para Juan Manuel Pardo, director de Living de JLL España, "siguiendo la tendencia de los últimos años, se espera que el sector PBSA en España siga madurando y consolidándose teniendo en cuenta, además, que se trata de un mercado aun con mucho recorrido. La liquidez actual en los mercados de capital, unida a los fuertes fundamentales de este sector, hace prever que sea uno de las tipologías de activos más resilientes en lo referente a ajustes de valor provocado por la situación actual de inflación y la subida de tipos. Se espera que la inversión PBSA siga aumentando en 2022 y en años venideros a la vez que irá ganando en importancia sobre el total de la inversión inmobiliaria”.
