La inversión inmobiliaria en España cierra en 2025 su segundo mejor año de la historia, alcanzando los 15.140 M€, un 38% más respecto al 2024, según el último informe de BNP Paribas Real Estate.
El cuarto trimestre fue el que mayor actividad registró en el año, consiguiendo una inversión de 4.257 M€, un 21,9% más que el mismo trimestre del ejercicio anterior. De este volumen invertido en dicho trimestre, el 59% del total fue dirigido al segmento living (residencial en alquiler, hoteles y residencias de estudiantes), seguido de una recuperación de oficinas y un notable dinamismo en retail y logística,
El segmento residencial alcanzó los 3.241 M€ en 2025, un 28,4% más que en el año anterior, y 1.329 M€ solo en el cuarto trimestre, lo que indica un crecimiento superior a 108%, impulsado por btr, flex-living, co-living y vivienda de alquiler asequible, concentrado en Madrid y Cataluña.
La parte de hoteles también tuvo un buen comportamiento, ya que concentró 3.283 M€ en 2025, aumentando un 18,4% respecto al año anterior, apoyados en el récord de turistas que visitó España durante dicho año y que se estima llegaron 96,5 M de personas. Respecto al sector retail, que cierra el año en 2.679 M€, los inversores han puesto el foco en medianas y parques comerciales, con operaciones emblemáticas como Parque Corredor, o La Marina.
Las oficinas han vuelto con fuerza, con 2.023 M€ invertidos en 2025, duplicando los registros de 2024, con 551 M€ concentrados en el cuarto trimestre. Madrid ha concentrado el 74% del capital invertido, con operaciones destacadas como Ombú y la sede de Naturgy; mientras que en Barcelona destaca la operación de Novartis.
También, el mercado logístico ha crecido, con 1.712 M€ en 2025, un 10,5% de incremento, con 534 M€ en cuarto trimestre, acercándose a los niveles de 2022 y consolidando más de 9.000 M€ transaccionados en el último lustro, con foco en Madrid, Cataluña, Valencia; y operaciones relevantes de portfolios y grandes plataformas. Por último, en el segmento de alternativos los grandes protagonistas han sido las residencias de estudiantes (86,5% de la inversión en este segmento).
Gran protagonismo de fondos institucionales
Los fondos institucionales lideran el mercado con el 47% de cuota y un aumento del 20% respecto al año 2024, seguidos por patrimonios privados, que incrementan su inversión un 46%, con fuerte presencia en oficinas, hoteles y locales high street. El capital francés, junto con el estadounidense y británico, tiene un papel muy relevante, entrando en más regiones españolas, mientras España mantiene un atractivo especial para inversores nacionales e internacionales. Las rentabilidades prime se han estabilizado en el cuarto trimestre con ligera compresión anual (oficinas 4,30%, logística 4,85%, high street 3,40%, hoteles 4,50%, centros comerciales 6,25%) y el mercado entra en una fase de mayor dinamismo inversor, con previsión de más volumen en 2026 y retorno del capital internacional.
Con todos estos datos, la inversión inmobiliaria consolida a España como uno de los mercados más atractivos y líquidos de la zona euro. La economía española se erigió en 2025 como una de las más fuertes de la zona euro, con previsiones de crecimiento del PIB del 2,9% en 2025, 2,4% en 2026 y 2,3% en 2027, frente a una media del 1,5–1,6% en la eurozona.
