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Orange y MasMovil inicia un proceso de fusión en España

Orange y MasMovil inicia un proceso de fusión en España

Orange Espagne,S.A. y MasMovil Ibercom, S.A. han iniciado un período de negociación en exclusiva para combinar sus negocios en España. La entidad resultante tendría la forma de una Joint Venture controlada por Orange y MasMovil al 50%, con una valoración de la entidad conjunta de 19.600 M€. Ambas entidades se valoran de forma atractiva, con una valoración de Orange España de 8.100 M€ y una valoración de MasMovil (que incluye la adquisición de Euskaltel) de 11.500 M€. Orange y MasMovil tendrían los mismos derechos de voto en la entidad combinada resultante. En consecuencia, ninguna de las dos compañías consolidarían la entidad combinada en sus cuentas. El acuerdo entre las partes contempla el derecho a lanzar una Oferta Pública de Venta (OPV) bajo ciertas condiciones acordadas por ambas partes y y el derecho de Orange a tomar el control y consolidar la entidad combinada resultante en caso de una Oferta Pública de Venta. En ningún caso estaría Orange obligada ni a salir de la entidad combinada resultante ni a ejercer esas opciones. La transacción se espera que sea firmada durante el segundo trimestre de 2022 y debería estar concluida en el segundo trimestre de 2023, una vez obtenidas las oportunas aprobaciones de las autoridades administrativas, de competencia y regulatorias pertinentes. Totem España y MasMovil Portugal no forman parte del perímetro de la transacción.

La Joint Venture integraría los activos y los equipos de ambas compañías en España, apoyándose en sus modelos de negocio altamente complementarios, para dar servicio, respectivamente, a 4 y 3,1 M de clientes de fijo (de los cuales 3 y 2,6 M son convergentes), 11,5 y 8,7 M de clientes de móvil postpago y casi 1,5 M de clientes de TV.

La Joint Venture sería propietaria de importantes activos de red, lo que le otorgaría una diferenciación competitiva en el mercado: Una red de fibra óptica ultrarrápida con presencia en todo el territorio nacional que alcanza los 16m de unidades inmobiliarias. Una red móvil de última generación con cobertura nacional, que gestiona un volumen de tráfico muy relevante del mercado español.

La entidad resultante se convertiría en un competidor más fuerte, con unos ingresos de alrededor de 7.500 M€ y EBITDA de 2.200 M€, y ganaría la escala y la eficiencia necesarias para abordar una expansión ambiciosa y sostenible de sus redes de FTTH y 5G y contribuir a que España mantenga y continúe desarrollando unas infraestructuras de telecomunicaciones altamente competitivas.

Con un amplio y complementario portfolio de marcas, la Joint Venture ofrecería a los consumidores españoles y a las empresas propuestas competitivas y diferenciadas para responder a las necesidades de todos los segmentos de mercado, con una conectividad de gran calidad, una excelente experiencia de cliente y un amplio portfolio de servicios innovadores en el entorno digital. Esta Joint Venture generaría unas sinergias relevantes que podrían alcanzar los 450 M€ a partir del tercer año tras el cierre de la operación.
Stéphane Richard, Presidente & CEO de Orange, ha señalado que "estoy muy satisfecho de crear esta Joint Venture con MasMovil, aprovechando nuestra larga y exitosa colaboración para convertirnos en un competidor más fuerte, capaz de realizar las importantes inversiones necesarias para desarrollar plenamente el mercado español. Cuento con Jean-François Fallacher y con el compromiso de todo el equipo de Orange España para convertir esta oportunidad en un éxito para ambas compañías". Meinrad Spenger, CEO de MasMovil, explicó que "para asegurar el liderazgo en infraestructuras de fibra y 5G yasí como la prestación de un servicio excepcional en España, necesitamos operadores fuertes con modelos de negocio sostenibles. La combinación de Orange y MasMovil sería beneficiosa para los consumidores, el sector de las telecomunicaciones y la sociedad española en su conjunto".

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