Según el nuevo Informe Healthcare en España elaborado por Colliers, el mercado de inversión de activos inmobiliarios sanitarios registró 628 M€ en 2024, considerando la inversión privada en residencias de la tercera edad, hospitales y senior living. El volumen invertido en este mercado está experimentando un notable crecimiento en los últimos años impulsado por un entorno macroeconómico más favorable, la consolidación de tendencias que abordan los desafíos del desequilibrio entre la oferta y la demanda y la entrada de nuevos players atraídos por las características contracíclicas del sector sanitario.

Este impulso positivo ya se refleja en el aumento del volumen de inversión, y se espera que la inversión agregada en activos sanitarios cierre el primer trimestre del año con un registro cercano a los 180 M€.

Residencias de la tercera edad

El mercado de residencias de la tercera edad ha visto una expansión sostenida en los últimos años, que se traduce en un incremento de 22.000 camas operativas, pasando de 377.000 en 2018 a 399.000 en 2024, lo que representa un crecimiento del 6% de la oferta total. A pesar de los esfuerzos de los inversores, que desde inicios del año pasado y hasta el cierre del primer trimestre de 2025 habrán destinado 404 millones de euros a este mercado, la tasa de cobertura española se sitúa en 4.02, aún por debajo de la recomendada por la OMS que es 5.0 camas por cada 100 habitantes mayor de 64 años, siempre según datos de Colliers.

El movimiento inversor más destacado del 2024 fue la incursión en el mercado de Azora, con su vehículo Romano Senior especializado en inversión en residencias de la tercera edad, que adquirió dos portfolios con un total de 15 residencias y 2.022 camas ubicadas principalmente en ciudades con alta densidad de población.

“La demanda de es este tipo de activos sanitarios seguirá creciendo, impulsada por el envejecimiento de la población y la necesidad de modernizar las instalaciones existentes. Las perspectivas para 2025, en cuanto a inversión, son significativamente optimistas. En el primer trimestre de 2025 ya se han cerrado dos operaciones, ambas con Sanitas Mayores como operador de residencias, que incorpora 223 nuevas camas a su cartera” afirma Laura Díaz, Directora de Healthcare en Colliers.

Hospitales

En el ámbito hospitalario, la democratización del seguro privado ha llevado a un aumento significativo en la penetración de seguros, alcanzando el 26% de la población española en 2024. Este incremento ha impulsado las estrategias de expansión de los operadores de hospitales privados que, hasta el 2030 añadirán 4.000 nuevas camas a la oferta hospitalaria privada actual.

La inversión en el sector hospitalario alcanzó los 174 millones de euros en 2024 y está registrando un ascenso meteórico durante el primer trimestre de 2025, donde ya se contabilizan 93 M€ invertidos en proyectos destacados en Madrid, Cataluña y Baleares.

“La inversión en hospitales refleja dos tendencias que están marcado su desarrollo, por un lado, la predominancia de proyectos de nueva construcción, en gran medida atribuible a la escasez de grupos hospitalarios presentes en el mercado, y por otro una preferencia por ubicaciones donde el poder adquisitivo de la población es alto, como Madrid, Cataluña y Baleares, en línea con una significativa penetración del seguro médico privado en dichas plazas” prosigue Laura Díaz.

Senior Living

El segmento de Senior Living también está ganando tracción, con un aumento de la población extranjera senior que enfoca España como destino para vivir y la inversión en nuevos proyectos, de hecho, hasta 2030 la oferta total será de 8.000 unidades. Sólo durante el año pasado se anunciaron diferentes joint ventures que comprometen más de 600 M€, en la promoción de más de 2.000 apartamentos senior living, sin embargo, el volumen total invertido durante el año fue de 50 millones de euros.

“A pesar de los diversos anuncios para el desarrollo de Senior Living en los últimos años, la mayoría de estos esfuerzos aún no se han traducido en desarrollos reales. Este fenómeno se debe principalmente a la dificultad para levantar capital destinado a un mercado aún inmaduro intensificada por la escasez de operadores especializados. Sin embargo y a pesar de los desafíos, el mercado sigue mostrando un alto potencial de crecimiento y consolidación” concluye Laura Díaz, Directora de Healthcare en Colliers.

Perspectivas 2025

La inversión en activos inmobiliarios para el sector sanitario en España se encuentra en una trayectoria ascendente, con un aumento en la inversión y la penetración de la sanidad privada. Las dinámicas de oferta y demanda siguen favoreciendo al sector, impulsadas por el envejecimiento de la población y la creciente necesidad de infraestructuras sanitarias. Se prevé que esta tendencia continúe en los próximos años, con un enfoque cada vez mayor en la innovación y la eficiencia operativa para satisfacer las necesidades de una población en constante cambio.