Natra deja atrás definitivamente los números rojos, conforme a las cuentas del ejercicio 2018. Se confirma así la tendencia de rentabilidad apreciada ya en los resultados parciales del año, que dibuja un escenario propicio para la compañía y para el futuro accionista mayoritario WCG, cuya OPA fue admitida a trámite por la CNMV el día 21 de febrero. La multinacional chocolatera española cerró el ejercicio con uno beneficio neto de 23,01 M€, frente a los números rojos de 9,89 M de 2017. "Los resultados se explican por el crecimiento de volúmenes, sobre todo en la división de consumo, unido a la mejora general de márgenes, debido a una eficiente cobertura de materias primas y a un entorno favorable de las mismas, y obedecen también a la optimización del portfolio y los ahorros operativos", se traslada.

El aumento de volumen comercial, respecto a 2017, fue del 7%. Sin embargo, los ingresos netos se incrementaron solo un 3%, hasta 379,01 M€, debido a los menores precios de las materias primas.

El ebitda del grupo aumentó del importe de 22,7 M€ de 2017 a 34,3 M en 2018. Este impulso de los márgenes se explica por "las coberturas y contratos de materia prima a largo plazo alcanzados con proveedores globales y locales, que han permitido reducir la volatilidad, y es fruto también del Plan de Transformación, materializado en un enfoque al cliente y en la obtención de sinergias y eficiencias operativas y de producción".

La generación de recursos y su aplicación a la reducción de deuda y la conversión de obligaciones hicieron reducir la deuda de Natra en 9,2 M€, hasta 129,6 M€ a 31 de diciembre de 2018. "La estructura financiera de la compañía es sólida tanto a largo plazo, puesto que el 86% del préstamo sindicado de nominal 137 M€ no es exigible hasta 2022, como estructuralmente a corto plazo, ya que en diciembre de 2018 la liquidez disponible excedía en 32,8 M las necesidades medias de caja operativa".

"Se prevé que la tendencia de rentabilidad y crecimiento se mantenga a lo largo del ejercicio 2019, con incrementos esperados tanto en facturación, principalmente por un mayor volumen de ventas, como en ebitda. La deuda financiera neta se seguirá reduciendo como consecuencia de los planes de amortización de los contratos y por la aplicación de los excedentes de caja previsos".

El 25 de enero concluyó el tercer tramo de conversión de obligaciones de Natra. En esa ventana, Bybrook (propiedad de Robert John Dafforn), Deutsche Bank y Banc Sabadell convirtieron todas sus obligaciones y reunieron el 59,76% del capital de Natra, paquete cuya compra ya tiene asegurada WCG en el marco de su OPA, según lo pactado como paso previo a la solicitud de esa oferta pública. A día de hoy -en los tres tramos de conversión llevados a cabo- se han canjeado el 94,8% de las 110.836 obligaciones emitidas por Natra en enero de 2016. "Existe una ventana de canje cada seis meses para el resto, hasta su vencimiento en 2023".