Mientras el mercado general de fusiones y adquisiciones en España muestra claros signos de enfriamiento, el sector de materiales de construcción avanza en sentido contrario. Lejos de retraerse, la actividad corporativa en esta industria creció en 2025, confirmando su papel como nicho defensivo, industrial y estratégico dentro del panorama M&A nacional.

Según el Informe Ejecutivo de Transacciones M&A en Materiales de Construcción 2025, elaborado por Apliqa Consultoría Estratégica, el sector concentró el 3,7% del total de operaciones del mercado español, en un contexto donde el volumen global de transacciones cayó un 16% interanual, la industria de materiales creció un 41% . Una anomalía positiva que no es casual.

Predominio industrial frente al capital financiero

Uno de los rasgos más relevantes del ejercicio es el perfil del comprador. El 84% de las operaciones fueron ejecutadas por inversores industriales, frente a un 16% de inversores institucionales. El dato confirma que el interés no responde amovimientos oportunistas, sino a estrategias de integración, refuerzo productivo y control del canal. Además, el 73% de las transacciones fueron nacionales, reflejando un fuerte foco en el mercado doméstico y en la consolidación regional. En un contexto de incertidumbre macroeconómica, las compañías priorizan proximidad, conocimiento del mercado y sinergias operativas reales.

Fabricantes, el objetivo preferente

El 41 % de las empresas adquiridas en 2025 fueron fabricantes, frente al 29% de distribuidores. El mensaje es claro: la capacidad productiva vuelve a ser el activo crítico. Buena parte de las operaciones analizadas responden a:
• integraciones verticales (aseguramiento de suministro),
• ampliaciones de capacidad industrial,
• entrada en nuevas categorías de producto,
• y refuerzo territorial mediante compras selectivas.

Ejemplos como la adquisición de canteras por parte de grupos cementeros, la compra de fabricantes históricos para asegurar tecnología propia o la integración de plantas productivas completas ilustran una tendencia clara: menos intermediación y más control del valor industrial.

Mayoría accionarial y control efectivo

El tipo de operación también refuerza esta lectura. Casi el 86 % de las transacciones fueron adquisiciones mayoritarias, lo que evidencia una voluntad clara de control operativo y estratégico. Las inversiones minoritarias quedan relegadas a casos muy concretos, generalmente ligados a fondos o a operaciones puente. En paralelo, numerosas operaciones mantienen a las familias fundadoras en el accionariado o en la gestión, señal de que el sector sigue combinando capital paciente, legado empresarial y profesionalización progresiva.

Un sector resiliente… pero no inmune

El informe también deja entrever una lectura menos complaciente. La concentración avanza porque el tamaño importa cada vez más: capacidad financiera, músculo industrial, cobertura geográfica y eficiencia logística son hoy barreras de entrada reales. Las empresas que no alcancen escala suficiente, que dependan de nichos demasiado estrechos o que no hayan invertido en industrialización, quedan expuestas. De ahí el aumento de operaciones de absorción, fusiones defensivas y ventas ordenadas.

Conclusión: consolidación estructural, no coyuntural

Lo ocurrido en 2025 no es un pico puntual. El M&A en materiales de construcción responde a una transformación estructural del sector, donde:

• el control industrial prima sobre la especulación,
• la fabricación vuelve al centro de la estrategia,
• y la consolidación es la vía natural para competir en un mercado más
exigente.

En un entorno de menor crecimiento económico, el sector demuestra que la industria bien posicionada sigue siendo atractiva, incluso -o especialmente- cuando el resto del mercado frena. Si deseas consultar todo el informe “Informe Ejecutivo de Transacciones M&A en Materiales de Construcción 2025” puedes descargarlo aquí.