Movimiento de calado en lo alto del sector inmobiliario español. La promotora Neinor Homes que ya lideraba la promoción residencial en nuestro país, va a consolidar su posición en cabeza del sector con la integración de la firma Quabit Inmobiliaria. En concreto, ambas compañías han aprobado el proyecto de fusión por absorción de Quabit por parte de Neinor. La operación se instrumentará mediante un canje de acciones tras el que los actuales accionistas de Neinor controlarán el 93% de la nueva inmobiliaria y los socios de Quabit obtendrán una participación del 7% de Neinor tras obtener una acción de la compañía resultante por cada 25,9650 acciones de clase A de Quabit.
La nueva Neinor Homes, que seguirá cotizando en el mercado continuo, integrará activos conjuntos por valor de unos 2.000 M€ y sumará un banco de suelo con capacidad para levantar más de 16.000 viviendas. Con esta fusión, Neinor Homes se consolida como la mayor promotora nacional y se refuerza en los mercados de la zona Centro y Málaga, donde tiene fuerte presencia Quabit, con un 56% y un 16%, respectivamente.
16.000 unidades en reserva y capacidad constructora
Asimismo, la fusión permitirá a Neinor Homes ampliar su capacidad de penetración en el mercado, sumando a su cartera un nuevo tipo de producto con nuevos segmentos de vivienda asequible, a la vez que incorporar la capacidad constructiva de Quabit con la intención de mejorar en eficiencia y costes. Hay que recordar que el grupo Quabit incluye la firma Quabit Construcción, nueva razón social de Rayet Construcción, constructora adquirida en 2019.
La integración creará un grupo con un apalancamiento neto (loan to value) por debajo del 30% y permitirá el desarrollo del plan de negocio conjunto con una política financiera conservadora, no requiriendo fondos externos adicionales en el medio plazo. La fusión deberá ser aprobado por las Juntas Generales de Accionistas de ambas compañías, previstas para finales del mes de marzo o comienzos de abril. La compañía seguirá liderada por el actual CEO de Neinor Homes, Borja García-Egotxeaga, y el CEO Adjunto y director general financiero, Jordi Argemí, mientras que el actual CEO y presidente de Quabit, Félix Abánades, se mantendrá ligado a la gestión como Senior Advisor.
Integración de dos grandes
Neinor Homes obtuvo unos ingresos consolidados de 488,85 M€ y un ebitda de 104 M en 2019, con una plantilla de 274 empleados. De sus ingresos en el último año, 442,3 M provienen del negocio promotor, en el que ha entregado un total de 1.269 viviendas, y los otros 46 M de las actividades de servicing y legacy. A principios de 2020, el grupo cuenta con 11.000 unidades en su banco de suelo, un 80% de las cuales están en producción. Su banco de suelo finalista actual (1,3 Mm2) se ubica en Euskadi, Madrid, Cataluña, Valencia, Baleares y Andalucía. La firma tiene en desarrollo un total de 8.800 nuevas viviendas en España, siendo la principal promotora española por cartera de promociones, según el informe de Alimarket sobre las 50 principales promotoras nacionales. El podio del sector inmobiliario español se completa con las firmas Vía Célere, con 6.428 viviendas en producción, y Aedas Homes, con 4.503 casas más en desarrollo. Tras la salida de Lone Star en 2018, se ha consolidado como primer accionista el fondo de inversión francés Orion Capital Managers, con un 28% del capital, tras adquirir un nuevo paquete del 13% en septiembre pasado. Otros socios en su accionariado son la propia Adar (15,46%), Goldman Sach (6,37%), Bank of Montreal (5,2%) y King Street Capital Management (3,98%).
Quabit obtuvo una facturación de 45,13 M€ durante el pasado 2019, con 97 empleados. La firma ha rediseñado este año su plan de expansión paralizando proyectos para 400 viviendas y otras 180 en desarrollo, así como las compras de suelo. Igualmente ha reducido su deuda recientemente abonando parte del capital , entregando a Sareb suelos en dación en pago y ampliando capital. El grupo cuenta con planes para levantar un total de 2.925 viviendas, cuyas entregas se repartirán hasta 2022.
