Tal como estaba previsto, Neinor Homes acaba de solicitar a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) la autorización para llevar a cabo una segunda oferta pública de adquisición (opa) sobre Aedas Homes y comprar así el 20,8% del capital de la promotora que todavía no controla, que es propiedad de los socios minoritarios. El precio ofrecido para la transacción, que se realizará a a través de su participada Neinor DMP Bidco, como en la opa anterior, asciende a 24 € por acción.

Neinor Homes da este paso después de cerrar una primera opa, a 21,33 € por acción, que le ha permitido hacerse con el 79,2% hasta ahora en manos del fondo estadounidense Castlelake. En este sentido, debido a que el precio de esa primera opa había sido pactado entre Neinor y Castlelake y era menor que el importe al que cotizaban las acciones de Aedas Homes antes de anunciarse la operación, la compañía se ha visto obligada a presentar una segunda opa a un precio que se considera equitativo. Es en este contexto en el que Neinor presenta esta solicitud ante la CNMV, que le supondrá un desembolso máximo de 218,1 M€, en caso de que todos los accionistas titulares del 20,8% del capital, que aún no controla le vendan sus 9.089.239 títulos.

No obstante, Neinor Homes remarca que ejercitará su derecho a exigir la venta forzosa a los accionistas que no pongan a su disposición las acciones, lo que desembocaría en la exclusión de bolsa de Aedas Homes. En el caso de que la oferta se liquide finalmente sin que se cumplan los requisitos para el ejercicio de las compraventas forzosas, Neinor señala que analizará la conveniencia de mantener las acciones de Aedas admitidas a cotización o promover la exclusión de negociación de las acciones de Aedas mediante una oferta de exclusión, siempre que no se superen los 24 euros por acción.

Como garantía de la operación, Neinor Homes presentará un depósito efectivo indisponible por valor de 118,1 M€ en una cuenta abierta en Banco Santander y avales bancarios por 100 M€, en en el mismo Santander (50 M€) y en el BBVA, por otros 50 M€.

Una vez completada esta segunda opa, la inversión total realizada por Neinor Homes para comprar Aedas Homes habrá ascendido a 956,5 M€. Los principales accionistas de Neinor Homes son los fondos Orion (28,81%), Stoneshield (18,63%), Welwel (10,26%) y Fidelity (0,77%), mientras el 41,24% se encuentra en manos de otros accionistas.

Aedas Homes, primera promotora de viviendas en España

Aedas Homes finalizó el ejercicio 2024 -cerrado en marzo de 2025-, con una facturación de 1.156 M€, un beneficio de 150 M€ y una plantilla de 357 trabajadores. La compañía lidera la promoción inmobiliaria en España con más de 8.400 viviendas en desarrollo que finalizará entre 2026 y 2028, según el último Informe sobre Promotoras Inmobiliarias de Alimarket.

Al cierre de ese ejercicio, la cartera de viviendas en producción de Aedas Homes ascendía a 13.809 unidades, de las que 2.819 se encontraban en fase de diseño, 1.941 en fase de marketing, 7.454 en construcción y las restantes 1.595 ya finalizadas. El 72% de las unidades en producción correspondían a producto BTS, el 4% BTR, el 18% concesiones y el 6% living. Igualmente en ese periodo, Aedas Homes entregó un total de 5.211 viviendas, de las que 2.060 fueron viviendas asequibles del Plan Vive I de la Comunidad de Madrid. La compañía invirtió ademas unos 450 M€ en la compra de suelo. Así, a 31 de marzo de 2025 la promotora contaba con un banco de suelo gestionado para el desarrollo de más de 20.200 unidades.

Por su parte, según el informe de Alimarket, Neinor Homes ocupa el quinto puesto con 34 residenciales en curso que suman 3.741 viviendas con entrega de llaves entre 2026 y 2027. Neinor Homes facturó 502 M€ el pasado 2024, con un resultado neto de 62 M€ y 300 empleados en plantilla. Respecto al presente 2025, la promotora consolidó ingresos de 146,22 M€ hasta el pasado junio y un beneficio de 3,62 M€. No obstante, durante los seis primeros meses de 2025, Neinor prevendió 1.701 viviendas, lo que supone un incremento del 45% interanual y reafirma su previsión de cerrar el año con una facturación de entre 600y 700 M€.